Los analistas del mercado esperan que los precios de la harina de pescado se mantengan agresivamente firmes

El mercado mundial de piensos se fractura mientras la escasez de suministro impulsa la harina de pescado a máximos históricos

CHINA
Tuesday, June 02, 2026, 00:10 (GMT + 9)

Las divergentes tendencias de las materias primas reducen los márgenes de beneficio de los ganaderos y plantean un desafío a los fabricantes de piensos de todo el mundo

El mercado mundial de ingredientes para piensos está experimentando una disociación sin precedentes, ya que la grave escasez de suministro y las cosechas récord están impulsando a dos de sus componentes más vitales en direcciones completamente opuestas.

Los bajos inventarios portuarios y la lentitud de la pesca peruana impulsan los precios de la harina de pescado

Impulsado por un severo endurecimiento de la oferta y un mercado internacional robusto, el mercado nacional de harina de pescado importada muestra una firme tendencia al alza. Los precios de la harina de pescado súper vapor peruana han aumentado 69.50 dólares, cotizando actualmente entre 2,835.60 y 2,849.50 dólares (20,400 a 20,500 yuanes). Este repunte nacional refleja un escenario global tenso en el que los fabricantes internacionales mantienen sus valores de forma agresiva. En el mercado internacional, el precio de referencia de preventa para la harina de pescado súper vapor de la nueva temporada peruana se sitúa en 2,850 dólares CNF por tonelada, lo que supone un incremento reciente de 50 dólares por tonelada.

Este impulso alcista está fuertemente ligado al lento avance de la pesca en Perú y a la creciente preocupación sobre si realmente se podrá cumplir la cuota de captura de la presente temporada. Según los datos supervisados por Huitong Data, la captura total peruana desde el 9 de abril hasta el 17 de mayo de 2026 alcanzó las 458,337 toneladas, logrando apenas el 23.95% de la cuota asignada.

Como consecuencia, los inventarios en los puertos nacionales se han reducido a solo 176,900 toneladas. Debido a que los tenedores locales retienen sus existencias de manera concentrada y a la previsión de una recuperación de la demanda nacional de productos acuáticos, los analistas del mercado esperan que los precios de la harina de pescado se mantengan agresivamente firmes. Esta trayectoria ascendente también se refleja en las alternativas de producción nacional; en Rongcheng, provincia de Shandong, el precio de referencia para la harina de pescado nacional (63% de proteína y TVN150) se disparó 69.50 dólares por tonelada hasta situarse en 2,571.55 dólares por tonelada (18,500 yuanes por tonelada).

El exceso de oferta y las importaciones sudamericanas hunden la harina de soja hacia niveles de soporte críticos

En marcado contraste con el floreciente sector de la harina de pescado, el mercado de la harina de soja se ha derrumbado por completo bajo el peso de una fuerte presión de la oferta. "¡El mercado simplemente no pudo aguantar más!", ya que los precios al contado y de futuros sufrieron caídas simultáneas.

El precio medio nacional al contado de la harina de soja bajó 4.15 dólares ayer, situándose en 402.40 dólares (2,895 yuanes). A nivel regional, las pérdidas fueron generalizadas:

• Provincia de Jiangsu: Los precios cayeron entre 2.78 y 4.17 dólares, cerrando en 391.97 a 403.10 dólares (2,820–2,900 yuanes).

• Provincia de Shandong: Los precios bajaron entre 2.78 y 5.56 dólares, cerrando en 397.53 a 405.88 dólares (2,860–2,920 yuanes).

En la Bolsa de Productos de Dalian (DCE), el contrato principal de futuros de harina de soja M2609 abrió a 413.11 dólares (2,972 yuanes) y cerró con una caída de 2.50 dólares en 412.97 dólares (2,971 yuanes), tras alcanzar un máximo de 414.50 dólares (2,982 yuanes) y un mínimo de 411.44 dólares (2,960 yuanes).

Este descenso hasta el umbral clave de los 389.20 dólares (2,800 yuanes) se ve alimentado por una tormenta perfecta de factores bajistas. Los precios de la soja en EE. UU. se han debilitado ante las expectativas de un aumento de la producción, agravados por la incesante presión de la oferta procedente de Sudamérica. Grandes cantidades de soja sudamericana están inundando los puertos nacionales, y se espera que las llegadas mensuales superen los 10 millones de toneladas.

Con la llegada de la temporada alta de procesamiento, el volumen de molienda en las fábricas de aceite se está acelerando. Debido a que los inventarios de las fábricas de aceite han dejado de disminuir y han comenzado a acumularse rápidamente, los procesadores tienen muy poca motivación para sostener los precios de la harina.

Los fabricantes de piensos, atrapados en el fuego cruzado

Esta extrema divergencia —con la harina de pescado por las nubes frente al desmoronamiento de las harinas de soja y colza— está creando severos vientos en contra para las operaciones del sector agrícola. Los márgenes de beneficio de la ganadería porcina y vacuna se están reduciendo rápidamente, lo que obliga a adoptar un enfoque de compras altamente cauteloso en toda la industria de los piensos.

El impacto es particularmente agudo en la acuicultura. La harina de pescado constituye una proporción masiva de las formulaciones requeridas para los camarones y las especies acuáticas de alta gama, y estos costes inflados de las materias primas están elevando drásticamente los gastos generales de la cría. Al mismo tiempo, los cambios impredecibles en los ingredientes alternativos, como el aumento del precio del trigo, han incrementado significativamente la dificultad de las empresas de piensos para equilibrar las fórmulas nutricionales con una fabricación rentable.

De cara al futuro, los expertos señalan que, si bien la harina de soja se mantiene en una situación precaria, su potencial de caída por debajo del rango de los 375.30 a 389.20 dólares (2,700–2,800 yuanes) podría estar protegido por los costes de importación de referencia, los ajustes fiscales a la exportación de Argentina y la próxima especulación meteorológica estacional. Sin embargo, en el futuro previsible, la harina de pescado no muestra ningún signo de tregua.

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魚粉価格が供給不足により過去最高値に急騰する一方で大豆粕は急落し世界的な飼料市場が分裂

分散するコモディティ動向が畜産農家の利益率を圧迫し世界中の飼料メーカーに難題を突きつける

世界的な飼料原料市場は、深刻な供給不足と豊作がその最も重要な2つの構成要素を完全に相反する方向へと導いているため、前例のないデカップリング（乖離）を経験しています。

港湾在庫の減少とペルーの漁獲遅延が魚粉価格を押し上げる

深刻な供給の逼迫と堅調な国際市場に後押しされ、国内の輸入魚粉市場は確固たる上昇傾向を示しています。ペルー産スーパースチーム魚粉の価格は69.50ドル急騰し、現在は2,835.60ドルから2,849.50ドル（20,400〜20,500元）の間で取引されています。この国内の急騰は、国際的な製造業者が価格を強気に維持している世界的な状況を反映しています。国際市場において、ペルーの新シーズン向けスーパースチーム魚粉のプレセール参考価格はCNFトンあたり2,850ドルとなっており、直近でトンあたり50ドルの上昇を記録しました。

この強気の勢いは、ペルーにおける漁獲進捗の遅れと、今シーズンの漁獲枠を実際に達成できるかという懸念の高まりに深く結びついています。匯通データ（Huitong Data）が追跡したデータによると、2026年4月9日から5月17日までのペルーの総漁獲量は458,337トンに達しましたが、指定された割当量のわずか23.95%しか達成できていません。

その結果、国内の港湾在庫はわずか176,900トンにまで減少しました。現地の保有者が一斉に在庫を抱え込んでおり、水産物に対する国内需要の回復も予測されていることから、市場アナリストは魚粉価格が今後も非常に強い状態を維持すると予想しています。この上昇軌道は、国内生産された代替品にも反映されており、山東省栄成市（Rongcheng, Shandong Province）における国内産魚粉（タンパク質63%、TVN150）の参考価格はトンあたり69.50ドル跳ね上がり、トンあたり2,571.55ドル（トンあたり18,500元）に達しました。

供給過剰と南米からの輸入が大豆粕を深刻な支持線へと押し下げる

急上昇する魚粉セクターとは対照的に、大豆粕市場は大量の供給圧力の重みの下で完全に崩壊しました。現物の価格と先物の価格が同時に下落したため、「市場はこれ以上持ちこたえることができなかった！」という状況です。

大豆粕の国内平均現物価格は昨日、4.15ドル下落して402.40ドル（2,895元）となりました。地域別に見ても、その損失は広範囲に及んでいます。

• 江蘇省（Jiangsu province）： 価格は2.78ドルから4.17ドル下落し、391.97ドルから403.10ドル（2,820〜2,900元）で引けました。

• 山東省（Shandong province）： 価格は2.78ドルから5.56ドル下落し、397.53ドルから405.88ドル（2,860〜2,920元）で引けました。

大連商品取引所（DCE）では、大豆粕の主要先物契約M2609が413.11ドル（2,972元）で寄り付き、高値414.50ドル（2,982元）、安値411.44ドル（2,960元）を付けた後、2.50ドル安の412.97ドル（2,971元）で引けました。

重要な389.20ドル（2,800元）の基準値へのこの滑落は、複数の弱気要因が重なったパーフェクト・ストームによって引き起こされています。米国の大豆価格は、生産量拡大への期待から軟調に推移しており、さらに南米からの容赦ない供給圧力がそれに拍車をかけています。大量の南米産大豆が国内の港に押し寄せており、月間の到着量は今後1,000万トンを超えると予想されています。

加工の最盛期を迎える中、製油所での圧搾量は加速しています。製油所の在庫が減少を止めて急速に積み上がり始めているため、加工業者が粕価格を下支えする動機はほとんどありません。

飼料メーカーが板挟みに遭う

この極端な乖離（急騰する魚粉と崩壊する大豆粕および菜種粕）は、農業セクター全体に深刻な経営上の逆風を生み出しています。養豚および畜産業の利益率は急速に縮小しており、飼料業界全体で非常に慎重な調達アプローチを余儀なくされています。

その影響は特に養殖業において顕著です。魚粉は、エビや高級水産種に必要な配合の大きな割合を占めており、これらの原材料コストの高騰は養殖の経費を劇的に押し上げています。同時に、小麦価格の上昇など、代替原材料の予測不可能な変化により、飼料会社が栄養の配合バランスと費用対効果の高い製造との間で折り合いをつけることが著しく困難になっています。

先行きについて専門家は、大豆粕は依然として不安定な状況にあるものの、基準となる輸入コスト、アルゼンチンの輸出税調整、そして近づきつつある季節的な天候相場の思惑によって、375.30ドルから389.20ドル（2,700〜2,800元）の範囲を下回るさらなる下落は抑えられる可能性があると指摘しています。しかし、予見可能な将来において、魚粉が下落に転じる兆候はまったく見られません。

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全球饲料市场出现分裂，供应短缺推高鱼粉至历史高位而豆粕暴跌

大宗商品走势分化压榨畜牧业利润率，给全球饲料生产商带来严峻挑战

由于关键供应短缺与丰收将两个最重要的组成部分推向完全相反的方向，全球饲料原料市场正经历着前所未有的脱钩。

港口库存低位与秘鲁捕捞缓慢推动鱼粉价格飙升

在严重的供应偏紧和强劲的国际市场推动下，国内进口鱼粉市场正呈现出坚挺的上行趋势。秘鲁超级蒸汽鱼粉的价格飙升了69.50美元，目前交易价格在2,835.60美元至2,849.50美元（20,400至20,500元）之间。这一国内的飙升折射出国际生产商正强势挺价的全球态势。在国际市场上，秘鲁新季超级蒸汽鱼粉的预售参考价格保持在CNF每吨2,850美元，标志着近期上涨了每吨50美元。

这一看涨势头与秘鲁捕捞进度缓慢以及对本季捕捞配额能否真正完成的日益担忧紧密相关。根据汇通数据监测的数据显示，从2026年4月9日至5月17日，秘鲁的总捕捞量达到458,337吨，仅完成了指定配额的23.95%。

因此，国内港口库存已减少至仅176,900吨。随着国内持货商集中惜售，加之预计国内水产品需求将迎来复苏，市场分析师预计鱼粉价格将保持强劲。这一上行轨迹也反映在国内生产 an 替代品上；在山东省荣成市，国内生产的鱼粉（63%蛋白且TVN150）参考价格每吨跳涨了69.50美元，最终达到每吨2,571.55美元（每吨18,500元）。

供应过剩与南美进口压垮豆粕至关键支撑水平

与一路上扬的鱼粉行业形成鲜明对比的是，豆粕市场在沉重的供应压力下完全溃败。“市场简单地再也撑不住了！”因为现货和期货价格同时遭遇暴跌。

国内豆粕平均现货价格昨日下跌4.15美元，至402.40美元（2,895元）。从区域来看，损失十分广泛：

• 江苏省： 价格下跌了2.78美元至4.17美元，收于391.97美元至403.10美元（2,820–2,900元）。

• 山东省： 价格下跌了2.78美元至5.56美元，收于397.53美元至405.88美元（2,860–2,920元）。

在大连商品交易所（DCE）上，豆粕主要期货合约M2609开盘报413.11美元（2,972元），在触及414.50美元（2,982元）的高点和411.44美元（2,960元）的低点后，最终收跌2.50美元，报412.97美元（2,971元）。

这一滑落至389.20美元（2,800元）关键门槛的行情，是由诸多利空因素交织而成的完美风暴所引发的。由于产量增加的预期，美国大豆价格走弱，而来自南美源源不断的供应压力更使之雪上加霜。大批南美大豆正涌入国内港口，预计月度到港量将超过1000万吨。

随着加工旺季的到来，油厂的压榨量正在加快。因为油厂库存已停止下降并开始迅速累积，加工商缺乏挺粕价的动力。

饲料生产商深陷夹缝之中

这种极端的走势分化——鱼粉暴涨而豆粕及菜粕疲软——正对整个农业领域产生严重的经营逆风。生猪和畜禽养殖的利润率正在迅速萎缩，迫使整个饲料行业采取高度谨慎的采购策略。

这种影响在水产养殖中尤为剧烈。鱼粉在对虾及高端水产物种所需的饲料配方中占有极高的比例，这些高企的原材料成本大幅推高了养殖开支。与此同时，替代原料不可预测的变化（例如小麦价格上涨）显著增加了饲料公司在平衡营养配方与成本效益制造之间的难度。

展望未来，专家指出，尽管豆粕仍处于十分脆弱的境地，但受到基准进口成本、阿根廷出口税调整以及即将到来的阶段性天气炒作的支撑，其跌破375.30美元至389.20美元（2,700–2,800元）区间的进一步下跌空间可能会受到限制。然而，在可预见的未来，鱼粉价格没有表现出任何松动的迹象。

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